Pengertian Saham Dan Obligasi Berdasarkan Para Ahli

Pengertian Saham dan Obligasi Menurut Para Ahli - Saham yakni surat berharga yang memperlihatkan kepemilikan perusahaan sehingga pemegang saham mempunyai hak klaim atas dividen atau distribusi lain yang dilakukan perusahaan kepada pemegang sahamnya, termasuk hak klaim atas aset perusahaan, dengan prioritas sehabis hak klaim pemegang surat berharga lain dipenuhi jikalau terjadi likuiditas.

Saham (sekuritas) merupakan secarik kertas yang memperlihatkan hak pemodal (pihak yang mempunyai kertas tersebut) untuk memperoleh bab dari prospek atau kekayaan organisasi yang menerbitkan sekuritas tersebut dan banyak sekali kondisi yang memungkinkan pemodal tersebut menjalankan haknya (Husnan, 2002).

Saham sanggup pula didefinisikan sebagai surat bukti bahwa kepemilikan atas aset-aset perusahaan yang menerbitkan saham (Tandelilin, 2001).

Dapat disimpulkan pengertian saham yakni surat berharga yang diperdagangkan di pasar modal yang dikeluarkan oleh sebuah perusahaan yang berbentuk Perseroan Terbatas (PT), dimana saham tersebut menyatakan bahwa pemilik saham tersebut yakni juga pemilik sebagian dari perusahaan tersebut.

Jenis- jenis Saham

Berdasarkan cara pengalihannya, saham intinya sanggup dibedakan menjadi dua jenis, yaitu:

1.  Saham atas unjuk (bearer stock)

Di atas akta saham ini tidak dituliskan nama  pemiliknya. Dengan pemilikan atas saham atas unjuk, seorang pemilik sangat gampang untuk mengalihkan atau memindahkannya kepada orang lain lantaran sifatnya menyerupai dengan uang. Pemilik saham atas unjuk ini harus berhati-hati membawa dan menyimpannya, lantaran jikalau saham tersebut hilang, maka pemilik tidak sanggup meminta gantinya.

2. Saham atas nama (registered stock)

Di atas akta saham dituliskan nama pemiliknya. Cara peralihan dengan dokumen peralihan dan kemudian nama pemiliknya dicatat dengan buku perusahaan yang khusus memuat daftar nama pemegang saham. Jika saham tersebut hilang, pemilik sanggup meminta gantinya.

Saham berdasarkan manfaat yang diperoleh oleh pemilik, dibedakan menjadi dua jenis, yaitu:

1.  Saham biasa 

Saham biasa merupakan sumber keuangan utama yang harus ada pada suatu perusahaan publik dan merupakan surat berharga yang paling umum dan secara umum dikuasai diperdagangkan di Bursa Efek. Bodie et al. (2002:97), menjelaskan pengertian saham biasa yakni “kepemilikan atas hak sekuritas oleh pemili k modal perusahaan akan diumumkan kepada masyarakat.” Pemilik berhak memilih apakah akan mendapatkan dividen atau menduduki posisi di dalam perusahaan.

2. Saham preferen

Saham preferen mempunyai hak untuk didahulukan dalam pembagian keuntungan dan sisa aset dalam li kuidasi dibandingkan dengan saham biasa. Perbedaannya dengan saham biasa yakni saham preferen yang mempunyai dividen yang tetap, namun menyerupai halnya saham, saham preferen tidak mempunyai tanggal jatuh tempo.

Saham preferen merupakan saham yang mempunyai karakteristik adonan antara obligasi dan saham biasa, lantaran sanggup menghasilkan pendapatan tetap (seperti bunga dan obligasi), tetapi juga sanggup mendatangkan hasil yang dikehendaki investor (Fakhrudin, 2001). 

Keuntungan Pembelian Saham

Ekspektasi atau motivasi setiap investor yakni mendapatkan keuntungan dari transaksi investasi yang mereka lakukan. Bermain saham mempunyai potensi keuntungan dalam dua hal, yaitu pembagian dividen dan kenaikan harga saham (capital gain ). 

Dividen merupakan keuntungan perusahaan yang dibagikan kepada semua pemegang saham. Biasanya dilakukan satu tahun sekali. Bentuk dari dividen itu sendiri, sanggup berupa uang tunai ataupun bentuk penambahan saham. Sedangkan capital gain , didapat berdasarkan selisih harga jual saham deng an harga beli. Dimana keuntungan didapat bila harga jual saham lebih tinggi dari harga beli saham.

Risiko Kepemilikan Saham

Menurut Darmadji dan Fakhruddin (2006:13), ada beberapa risiko yang dihadapi pemodal dengan kepemilikan sahamnya, yaitu tidak menerima dividen dan mengalami  capital loss .

1.  Tidak menerima dividen

Perusahaan akan membagikan dividen jikalau operasinya menghasilkan keuntungan. Oleh lantaran itu, perusahaan tidak sanggup membagikan dividen jikalau mengalami kerugian. Dengan demikian, potensi ditentukan oleh kinerja perusahaan tersebut.

2.   Capital loss 

Dalam kegiatan perdagangan saham, investor tidak selalu mendapatkan capital gain  atau keuntungan atas saham yang dijualnya. Ada kalanya investor harus menjual saham dengan harga jual lebih rendah dari harga beli saham, terkadang untuk menghindari potensi kerugian yang semakin besar seiring terus menurunnya harga saham, maka seorang investor rela menjual sahamnya dengan harga rendah. Istilah ini dikenal dengan istilah penghentian kerugian (cut loss). 

Disamping risiko di atas, seorang pemegang saham juga masih dihadapkan dengan potensi risiko lainnya, yaitu:

1. Perusahaan gulung tikar atau dilikuidasi

Sesuai dengan peraturan pencatatan saham di Bursa Efek, jikalau sebuah perusahaan gulung tikar atau dilikuidasi, maka otomatis saham perusahaan tersebut akan dikeluarkan dari bursa atau di- delist.

Dalam kondisi perusahaan dilikuidasi, maka pemegang saham akan menempati posisi lebih rendah dibanding kreditor atau pemegang saham obligasi dalam pelunasan kewajiban perusahaan. Artinya, sehabis semua aset perusahaan tersebut dijual, terlebih dahulu akan dibagikan kepada para kreditor atau pemegang obligasi,  dan jikalau masih terdapat sisa, gres dibagikan kepada para pemegang saham.

2)   Saham di-delist dari bursa

Risko lain yang dihadapi oleh para pemodal yakni jikalau saham perusahaan di - delist dari bursa umumnya yakni lantaran kinerja yang jelek contohnya dalam kurun  waktu tertentu tidak pernah diperdagangkan, mengalami kerugian beberapa tahun, tidak membagikan dividen secara berturut- turut  selama beberapa tahun, dan banyak sekali kondisi lainnya sesuai dengan peraturan pencatatan pengaruh di bursa.

3)   Saham dilarang sementara (suspensi)

Disamping dua risiko di atas, risiko lain yang juga “mengganggu” para investor untuk melaksanakan aktivitasnya yakni jikalau suatu saham di-suspend  atau dilarang perdagangannya oleh otoritas Bursa Efek, yang menjadikan investor tidak sanggup menjual sahamnya hingga suspensi tersebut dicabut. Suspensi biasanya berlangsung dalam waktu singkat, contohnya satu sesi perdagangan, dua sesi perdagangan, namun sanggup pula berlangsung dalam kurun waktu beberapa hari perdagangan. Hal tersebut dilakukan otoritas bursa jikalau suatu saham mengalami lonjakan harga yang luar biasa, dipailitkan oleh kreditornya, atau banyak sekali kondisi lain yang mengharuskan otoritas bursa menghentikan perdagangan saham tersebut untuk sementara hingga perusahaan yang bersangkutan mengatakan isu yang belum terperinci tersebut sehingga tidak menjadi ajang spekulasi. Jika telah didapatkan suatu isu yang jelas, maka suspensi atas saham tersebut sanggup dicabut oleh bursa dan saham sanggup diperdagangkan kembali menyerupai semula.

Pengertian Obligasi dan Penjelasannya

Instrumen obligasi merupakan bab dari instrumen investasi berpendapatan tetap ( fixed income secirities). Obligasi termasuk dalam kelompok investasi berpendapatan tetap, alasannya yakni jenis pendapatan keuntungan yang diberikan pada investor obligasi didasarkan pada tingkat suku bunga yang telag ditentukan sebelumnya berdasarkan perhitungan tertentu. Tingkat pendapatan tersebut sanggup berbentuk tingkat suku bunga tetap (fixed rate) dan tingkat suku bunga mengambang (variabel rate)

Secara umum obligasi merupakan produk pengembangan dari surat utang jangka panjang. Prinsip utama jangka panjang sanggup dicerminkan dari karakteristik atau struktur yang menempel pada sebuah obligasi. Pihak penerbit obligasi intinya melaksanakan pertolongan kepada pembeli obligasi yang diterbitkannya. Pendapatan yang didapat oleh investor obligasi tersebut berbentuk tingkat suku bunga atau kupon. Selain hukum tersebut telah diatur pula perjanjian untuk melindungi kepentinganpenerbit dan kepentingan investor obligasi tersebut (Rahardjo, 2003 : 8)

Fakhrudin & Hadianto (2001 :15), pengertian obligasi yakni surat berharga atau akta yang yang berisi kontrak antara pemberi pertolongan (dalam hal ini investor) dengan yangdiberi pertolongan (issuer). Makara surat obligasi yakni selembar kertas yang menyatakan bahwa pemilik kertas tersebut mengatakan pertolongan kepada perusahaan yang menerbitkan surat obligasi.

Secara umum obligasi sanggup diartikan sebagai surat berharga yang berisi pernyataan berhutang sejumlah uang tertentu dalam jangka waktu tertentu dari pihak yang menerbitkan obligasi kepada pihak yang membeli obligasi. Atas hutang tersebut, penerbit obligasi akan membayar hutang secara periodik hingga final masa jatuh tempo obligasi. Bunga obligasi ini lebih dikenal dengan istilah kupon bunga yang sifatnya tetap dan besarnya telah ditentukan diawal.

Jenis Obligasi

Jenis obligasi sanggup di bagi menjadi empat, yaitu :

1. Jenis obligasi sederhana yakni obligasi yang memperlihatkan bunga (coupon) tetap selama jangka waktu obligasi tersebut.
2. Jenis obligasi yang memperlihatkan suku bunga mengambang (floating rate). Biasanya ditawarkan sebesar persentase tertentu diatas suku bunga deposito.
3. Jenis obligasi dengan tingkat bunga nol (zero cuopon bonds). Obligasi yang dijual dengan diskon pada awal periode dan kemudian dilunasi penuh sesuai dengan nilai nominal pada final periode.
4. Jenis obligasi yang sanggup diubah menjadi saham. Obligasi ini disebut sebagai obligasi konversi (Husnan, 1994)

Perbedaan Obligasi dengan Saham

Obligasi dengan saham mempunyai perbedaan dalam beberapa hal, yaitu jenis aktiva, resiko aktiva, siklus bisnis, term dan kondisinya, serta aspek legalnya. Dibawah ini tabel yang menjelaskan secara rinci mengenai perbedaan keduanya.

 

Demikian pengertian saham dan obligasi berdasarkan para ahli serta perbedaan antara keduanya. Semoga para pembaca sanggup memahami dan membedakannya dengan baik. 

Share this post