-->

Analisis Altman


Banyak penelitian yang telah dilakukan untuk menerima model analisis yang merupakan gabungan dari beberapa rasio keuangan. Salah satunya ialah penelitian yang dilakukan oleh Edward I Altman pada tahun 1966 untuk memprediksi kebangkrutan suatu perusahaan. Dalam studinya, Altman mengambil sampel 66 perusahaan dimana setangah dari sampel tersebut merupakan perusahaan yang telah bangkrut. Dari penelitiannya, Altman mendapat 5 rasio yang dapat dikombinasikan untuk melihat perusahaan yang melarat dan tidak bangkrut. Lima rasio keuangan tersebut dipilih alasannya memenuhi kriteria berikut ini:
1. Statistical observation of several variables and the relatives contribution of each one of them.
2. Evaluation of correlation between the excellent variables.
3. Estimation of the precision in the prediction.
4. Application of judgement and criterion of the analyst.
Berdasarkan model Multiple Discriminant Analysis, koefisien dari kelima rasio keuangan tersebut kemudian ditentukan. Penjumlahan dan perkalian antara masing-masing koefisien dengan rasio keuangan akan menghasilkan nilai multivatiate. Oleh Altman, nilai multivatiate ini dinamakan Z-Score.
Nilai yang digunakan dalam rasio Z-Score dapat dijelaskan sebagai berikut:
a. Working capital is equal to current assets minus current liabilities.
b. Total assets is the total of the assets section of the balance sheet.
c. Retained earnings is found in the equity section of the balance sheet.
d. EBIT (Earnings Before Interest and Taxes) includes the income or loss from operation and from any unusual or extraordinary items but not the tax effects of these items.
e. Market value of equity is the total value of all shares of common and preffered stock.
f. Net worth is also known as shareholder’s equity or simply, equity. It is equal to total assets minus total liabilities.
g. Book value of total liabilities is the sum of all current and long term liabilities from the balance sheet.
h. Sales includes other income normally categorized as revenues in the firm’s income statement.

Referensi

Altman, Edward I., “Financial Ratios, Discriminant Analysis and The Predicting of Corporate Bankruptcy”, The Journal of Finance, Vol.23, September 1968.

0 Response to "Analisis Altman"

Post a Comment

Iklan Atas Artikel

Iklan Tengah Artikel 1

Iklan Tengah Artikel 2

Iklan Bawah Artikel